化工网首页     贸易   资讯   科技   学堂   人才招聘   会展 服务项目   加入收藏   站点地图  
行情资讯  
烯烃 芳烃 醇类 增塑剂 酚酮 酯类 化纤 塑料 醋酸及下游 UPR原料 煤化工 油品 聚氨酯 橡胶
  您当前所在位置首页 > 资讯 > 财经要闻  

友情链接: 宁波传播网 永嘉日报网 杭州晚报网 湖州信息网 瑞安新闻网 舟山媒体网 浙江社会新闻网 金华网 嘉兴门户网 桐乡新闻网 安徽传播网 宿州日报网 淮北晚报网 滁州信息网 黄山新闻网 马鞍山媒体网 芜湖社会新闻网 铜陵网 合肥门户网 六安新闻网 江西传播网 南昌日报网 九江晚报网 鹰潭信息网 新余新闻网 萍乡媒体网 抚州社会新闻网 宜春网 吉安门户网 上饶新闻网 山东传播网 济南日报网 聊城晚报网 德州信息网 威海新闻网 青岛媒体网 日照社会新闻网 临沂网 滨州门户网 菏泽新闻网 江苏传播网 南京日报网 徐州晚报网 宿迁信息网 淮安新闻网 南通媒体网 常州社会新闻网 镇江网 泰州门户网 扬州新闻网 慈溪人才网 奉化招聘网 宁海人才市场 象山医药人才网 余姚机械人才网 东阳服装人才网 义乌人才网 永康人才网 浦江人才网 武义人才网 洞头人才网 乐清招聘网 苍南人才市场 平阳医药人才网 永嘉机械人才网 泰顺服装人才网 方成人才网 瑞安人才网 新昌人才网 非主流人才网 安徽人才网 安庆招聘网 蚌埠人才市场 巢湖医药人才网 池州机械人才网 合肥服装人才网 黄山人才网 六安人才网 铜陵人才网 宣城人才网 山西人才网 长治招聘网 晋城人才市场 临汾医药人才网 朔州机械人才网 太原服装人才网 阳泉人才网 运城人才网 吕梁人才网 忻州人才网 河南人才网 安阳招聘网 洛阳人才市场 焦作医药人才网 新乡机械人才网 许昌服装人才网 郑州人才网 商丘人才网 济源人才网 周口人才网

2014原油价格崩跌简史
时间: 2015-1-27 16:01:21    

2014622日周日,两艘油船在利比亚东部港口托布鲁克装载上130万桶原油,这是石油市场长达十年的繁荣的结束。

就在三天前,价格为基准的布伦特原油最高达到近116美元每桶,为2014年的最高价,在此之后就开始了无情的崩跌,在未来七个月价格下跌超过60%。

回想起来,因战乱被封闭了几个月的利比亚港口和油田重新开放,是石油市场的转折点。利比亚的产量,已经在四月、五月、六月,从内战之前的 180万桶/天,下降到每天25万桶,并在未来三个月反弹至接近90万桶/天。增产的意义重大并不是因为量的提高。世界石油的生产和消费约930万桶/天,利比亚所增产的60万桶/天还不到日消费量的1%。利比亚出口的恢复影响如此之大,因为它是那么出人意料。

两个星期前,路透社曾警告说,利比亚的原油出口在几天内“可能会下降到零”,因为当局努力压制一股抗议的浪潮,这使全国的油田和港口瘫痪。预期有更多的动荡,对冲基金和其他金融投资者押注油价进一步上涨,建立大量原油相关期货和期权多头头寸,这些头寸相当于创纪录的6亿5千万桶原油。随着利比亚降陷入混乱,叙利亚在应付内战,伊斯兰武装分子盘踞在伊拉克北方,这些都在威胁该国油田,基金经理们预计石油供应会进一步下降,这似乎是最近确定将要发生的事情。

相反,伊斯兰主义者未能占领伊拉克的主要产区,并且利比亚的产量开始上升,投资者在期货市场的多头成为错误,并争先恐后地转变立场。到了9月初,基金经理在不到三个月的时间,削减了布伦特和WTI挂钩衍生产品60%的净头寸,相当于4亿桶原油。

不出所料,在这场庞大的清算中,布伦特原油价格下跌超过11%或13美元,是一年多以来的最低水平。接下来事情变得更加糟糕。在十月底布伦特原油价格跌至86美元每桶,十一月底70美元,十二月底57美元,并在在2015113日跌穿47美元。壮观的价格下滑堪比之前的在1985-861997-982000-012008-09的暴跌。

它已经使这个行业陷入危机。主要的跨国石油公司和小型独立的石油公司取消了计划在2015年和2016年,价值数十亿美元的项目。斯伦贝谢公司是全球领先的油田服务公司,因勘探和生产活动的放缓裁员9000人(其全球员工的7%)。在美国能源革命中占据核心地位的开采商们背负重债,竞相停止新的开采并进行裁员以节省现金。

但如果利比亚恢复石油出口是触发油价暴跌的直接原因,这颗种子则是在多年前鼎盛时期所埋下的。

  • 需求下降

2005年,美国被20世纪末不到20美元上涨到每桶55美元的油价吓坏了,立法者通过了能源政策法案。该法案受到共和党和民主党的大力支持,并得到总统乔治·W·布什的签署成为法律,令燃料分销商混合越来越多的乙醇到汽油中。

2007年,应对油价进一步上涨到70美元左右,美国国会通过了能源独立和安全法案,该法案要求进一步提高在美国销售汽车的乙醇混合指标和燃油经济性标准。能源政策法和能源独立和安全法案是美国的新的法律和政府法规,并在整个2004年和2014年之间,其他发达经济体出台促进节能减排和减少能源需求所要参考的两个实例。

这时,汽油、柴油和航空燃料的成本高涨鼓励驾驶者、卡车运营商和航空公司千方百计降低油耗。驾车旅行的数量和里程开始下降,消费者开始购买更小更省油的车辆,货运公司改进运送路径规划,航空公司使他们的航线合理化,并从飞机上拆下多余的重物。压缩或液化天然气的日益普及,其作为公交车、垃圾车和部分卡车车队的更便宜的替代燃料。铁路运营商恢复长期停业计划,把机车改造成适合汽油和柴油的混合动力,虽然目前仍然没有人做出改变。

回想起来,2005年是美国和其他发达经济体的石油消费高峰。

2005年至2013年间,美国车用汽油、柴油、航空煤油及其他精炼产品的消费下降了超过每天200万桶,近12%,尽管美国人口较上年增长超过2000万,而且原油实际产量增长10%。这是历史上燃料需求降幅最大的时期,世界其他工业国也是如此。据估计,如果2005年之前的趋势预测,发达经济体在2013年的燃油消耗量低了800万桶。自2005年以来,节约的燃料是沙特阿拉伯,世界上最大的石油出口国的总出口量。

美国、欧洲和日本的能源需求下降为迅速发展的中国、东南亚、拉丁美洲和中东经济体在提供了空间,增加了能源消耗却不重复2008年的价格上涨。

但到了2014年,也有迹象显示亚洲为了提高效率,以及整个地区的总体增长放缓,使得能源消费增长在放缓。

  • 页岩革命

高油价的确不仅会抑制需求,也是美国页岩热潮的催化剂,在2013年和2014年导致石油产量增长历史最快。

页岩革命来自水平钻井和水力压裂技术,特别致密防渗岩层的成功应用,是对传统垂直钻井的重要技术突破。

这种技术在石油工业不是新产生的。第一口水平井钻于1929年,压裂岩层提高原油采收率的思想自19世纪60年代已经出现。在19世纪用炸药达到压裂的作用,在20世纪30年代用酸性物质,在20世纪40年代用凝固汽油弹,在20世纪50年代和60年代用水混合化学物质。

始终伴随的问题是水平井钻井和压裂的成本相对较高。在20世纪90年代初,水平钻井和压裂被广泛使用在北达科他州的巴肯页岩,但无法创造利润,并在十年后被遗弃。但是,油价的在2002年至2012年间翻了两番,加之井下转向、遥测和记录技术的显著改进,创造了第二页岩革命的条件,这一次没有终止。在2005年,北达科他州只有不到150口油井。但是钻新井的数量从2010年的850口猛增到2013年的2000多口。几乎所有的新井钻在巴肯钻探,发现于美国西北角脚以及邻国加拿大的蒙大拿州和萨斯喀彻温省地下数千英尺的两部分岩层中,蕴藏着丰富的黑色石油海洋。巴肯的产量从2005年的2500/天飙升至2010年的25万桶/天,并在2013年超过75万桶/天,。到2014年底,巴肯的产量已经超过每天110万桶。

2010年左右石油的水平钻井和水力压裂技术传播到得克萨斯州,首先运用到美国西南角的鹰津,然后到西部的二叠纪盆地,这已经有传统的石油生产历史悠久。较小的产量增量来自俄克拉荷马州、科罗拉多州、犹他州和新墨西哥州的水力压裂技术应用。但是,2008年以来得克萨斯州和北达科他州占美国的石油增产量的95%。

结果是美国石油产量的超级复兴。产量从2008年的仅500万桶/天激增到2014年的平均850多万桶/日,现在,2015年初超过900万桶/日。随着页岩钻探技术的提高,定位井、钻井和水力压裂更快,产量增长不断加快。2011年总产值增长16万桶/天,2012年增长85万桶/天,201395万桶/天,2014120万桶/天,根据美国能源情报署。2014年夏季和初秋产量的增加加速,页岩钻探公司在巴肯,鹰福特和二叠纪盆地的开工油井创下记录。201410月与201312月相比,巴肯产量增加达每天生产26万桶,而鹰津和二叠纪盆地产出总量是40万桶/天。

在世界其他地方,高价格也刺激了大量在新的和更有挑战性的地区的勘探和生产投资,从里海到拉丁美洲的深海,和从西非到北非和东非。

如此多的超额石油供应来自页岩和其他地方,石油价格在整个2014年的最后三个月一直到2015年第一周持续下跌,即使利比亚原油供应再次中断。

  • 供应中断

2012年或2013年,仔细观察的话,至少会发现全球石油市场在不可持续的轨迹上运行:迅速停滞燃料需求,以及不断增长的石油供应。

早期供大于求的唯一解决办法是价格的暴跌,这时石油价格超过每桶100美元,以降低需求下降的速度,并减少投资开发新油井的速率。

但两个因素掩盖了低价格的必要性。第一,许多观察家质疑页岩革命的可持续性。第二,北美地区产量增加几乎完全被抵消了,因为整个中东和非洲的战争、动乱,以及制裁利比亚、叙利亚、南苏丹和伊朗使这些地区的产量大幅下降。OPEC2011年的世界石油展望中表示对页岩革命的可持续性的怀疑,并得出结论“页岩油不应该被视为边际原油供应增加的来源。”世界石油展望接着写到:“在未来十年重要约束包括:需要对其他页岩地质分析;受过训练的人进行水力压裂;并获得足够的水平井钻井和压裂设备。在美国,裂解设备的价格已经大幅加速,因为其供不应求。““展望未来,显而易见的是,新的页岩油产出每年不会像现在的巴肯盆地一样,维持6万桶/天的增长速度,”欧佩克对页岩热潮做出了最大偏差的预测。

但欧佩克并不是唯一怀疑页岩可持续性的。这是由许多石油分析师和非页岩生产商都认为是正确的观点。

然而到2013年,准确的说是在2014年初,这一立场不再站得住脚,因为页岩生产继续加快。欧佩克2012年世界石油展望承认“页岩油使原油供应前景发生了重大变化”,而在过去的两年中,态度转变得尤为明显。美国页岩油大量产出,而在中东、北非和世界其他地区的大量传统生产商供应中断,以及来自中国、东南亚和需求持续增长的中东,石油市场因为这些因素保持平衡。事实上,石油市场需要不断增加的供应中断,以抵消页岩油生产快的速增长来保持平衡。

直到2014年中期,似乎意外停产的数量增长很多,或者过已经过多,这抵消了页岩产量的不断增加。2011年开始不断加剧的阿拉伯革命风暴已经使利比亚的石油出口几乎降至零。随着伊斯兰武装横扫伊拉克北部并占领在20146月摩苏尔市,许多石油专家惊慌的认为这会威胁到该国北部的基尔库克和库尔德斯坦,如果巴格达政府不能阻止伊斯兰武装前进的步伐,甚至有可能对该国北部更多的油田造成威胁。

有人甚至开始担心海湾国家的政治稳定和石油生产受到外部或内部的威胁。石油供应日益增加的“地缘政治风险”,使对冲基金和其他投机者建立原油挂钩衍生工具合约创纪录的多头。

从六月下旬起,这种趋势变得越来越明显,最终地缘政治风险再也不会进一步使原油供应下降。原油继续在伊拉克各地产出,利比亚产量增加。

初期市场上的供大于求变得越来越明显,价格剧烈回调在所难免。

  • 价格战开始

沙特高层决策者似乎比很多投资者更快知晓降价的必然性。20149月、10月和11月,投机加剧了对由沙特阿拉伯带领的欧佩克成员可能减产的预期,支撑价格。

然而,沙特自身不看好价格前景。在十月初,沙特高级官员就开始向大家友好的传达分析师和交易商并不预期减产的信息,并表示该国做好了应对价格下滑的准备。削减产量来维持处于虚高的价格水平只会牺牲沙特阿拉伯和欧佩克的市场份额,并使页岩油生产继续扩大。相反,该国决心让油价下跌足够低,以遏制开发新页岩油生产的投资。

决策者想起上世纪80年代初惨痛教训,当时沙特在需求下降,和包括北海、墨西哥、中国、美国和苏联在内的非OPEC生产商产量上升的时候,削减了自己的生产和出口支撑价格。最后,该国收入遭受了低价格和低出口的双重打击。沙特决策者们决定不再犯同样的错误。

20141127日,欧佩克宣布其成员将维持在3千万桶/天的总生产水平。欧佩克会议时布伦特原油价格已跌破77美元每桶,之后一个月下降到59美元,市场开始相信OPEC不会出手相救。

当前低迷的油价经常被认为是沙特阿拉伯和北美页岩油生产之争,但真实的情况更为复杂。页岩油对石油市场产生具有影响性的破坏,因为它恰好发生在成本曲线的中间。

页岩井盈亏平衡价格范围从每桶30美元至75美元以上。页岩油生产成本比阿拉伯半岛传统油田更高。但它比一些大型项目的成本低,如里海卡沙干。其盈亏平衡范围超过高成本的即将枯竭的井、油砂、重油项目以及超深水和极地项目,以及像北海的老油田。其结果是,加拿大的油砂生产商,北海的公司,超深水钻井平台,重油生产商和北美以外的页岩油生产商都发现自己陷入了价格战,一边是沙特阿拉伯和欧佩克盟友,另一边是美国页岩油生产商。

  • 痛苦的调整期

油价最终要下降到市场的新平衡点,这意味着消除了一些此前产量增长的预期,并减缓或逆转需求下降。

有迹象显示调整已经开始。美国驾车者已经开始再次购买更大的汽车,因为低廉的油价让主要考虑因素从每加仑行驶的里程转为更大的空间和更佳的性能。

大小石油企业已经从2015年和2016年勘探和生产预算中削减数百亿美元。在页岩地区,生产商开始减少2015年钻探计划并闲置钻机,以及解雇人员。201410月初到201519日,近190台以前在美国开采石油的钻机被闲置,占总数12%。总体而言,在未来几个月内550钻机可能停用。

放缓钻井钻探将需要一段时间才能放缓原油供应的增长,因为在2014年有大量尚未开采完成的页岩井仍在生产。由于这些已经投产,供应将在未来几个月继续增长。但现有油井输出不稳定。油井完成后的前几个月产量非常高,随着天然地下压力迅速减少,从页岩井的产量下降的很快。巴肯地区油井的产量在第一年年底下降多达三分之二。新井必须不断钻探和压裂,从而抵消老油井产量下降。除非油价高得足以支撑钻井和压裂页岩井的全部费用,否则钻探将停止,页岩油产量将下降。估计盈亏平衡成本各不相同,但许多人士认为油价已经下跌到维持当前生产水平的最低标准以下。

北达科他州的国家石油监管机构公布的预测显示,2015年中期产量每天下降几十万桶,2016年下降得更多,除非价格从目前的极低水平恢复。能源情报署预计美国产量将在20155月再增长30万桶/日到近950万桶/天的高峰,然后在6月至9月间下降,因为缺乏新的钻井和现有油井的生产率下降。9月之后,EIA预计美国石油产量开始恢复增长,但这是基于价格在2015年底和2016年回升至70美元左右的假设,也就是高于目前水平20多美元。

沙特阿拉伯和阿拉伯联合酋长国已经明确表示,他们不会削减自己的生产推动价格回升,除非页岩生产商也控制产量,甚至也许在此之后也不会减产。海湾国家的繁荣时期积累了大量的财政储备,他们表明正在准备一两年预算赤字以挤出页岩油生产商。

2015年原油产出和价格将发生的情况在很大程度上取决于页岩钻探对价格的反应,它们减少钻探和生产还需多久,并且他们还需多久才可以提高效率和降低成本,减少新井和维持生产的盈亏平衡价格以适应一个较低的价格环境。

 

 

 
  相关资讯  
  >>更多
10-27 07-21
06-16 04-13
07-22 06-24
06-24 06-03
04-27 03-18
02-09 02-09
01-27 01-04
 
点击排行
 
10162
7563
7372
6864
6854
6406
6348
6169
 
推荐资讯 >>更多
 

中国华东化工网 互联网信息服务许可证 浙B2-20070128 广告许可证号 3302032000198 webmaster@nbchem.com 联系电话:0574-87124148 87118210

浙公网安备 33020302000066号